Dassault Aviation SA (AM.PA) : analyse et signal au 6 septembre 2026
En bref
Le signal est modéré pour Dassault Aviation SA, avec un score déterministe courant de -1,00. Le carnet de commandes et la croissance de l'activité soutiennent la thèse, mais leur portée est limitée par une tendance boursière défavorable et un contexte macroéconomique pénalisant les exportateurs et les valeurs sensibles aux taux.
- Signal courant
- modéré (vote 3/3)
- Score déterministe
- -1,0 → signal attendu par le barème : faible (10 septembre 2026)
- Couches
- fondamentaux : positif, prix : positif, risques : positif
Règles déclenchées
| Règle | Poids |
|---|---|
| pénalise un PEG supérieur à 2, on paie trop cher la croissance anticipée (fast grower surévalué) | -1,5 |
| favorise modérément un momentum 12-1 mois positif (vent arrière), MAIS garde-fou : rotation coûteuse, reversal long terme, momentum crashes, signal de conviction, pas de rotation | +0,5 |
Thèse
Dassault Aviation combine un carnet record de 45,4 Md EUR, correspondant à ~4,5 années de chiffre d'affaires, et une croissance de 45 % au S1 2026, dans un contexte de cycle de défense européen. Toutefois, le cours reste sous ses moyennes mobiles et le régime Cboe traduit une complaisance caractérisée par une faible couverture. La décision de la BCE du 10/09 constitue un catalyseur dans un environnement défavorable aux exportateurs et aux valeurs sensibles aux taux.
Arguments haussiers
Le carnet de commandes atteint 45,4 Md EUR et comprend 220 Rafale et 83 Falcon. Le chiffre d'affaires du S1 2026 progresse de +45 %, tandis que l'EBITDA augmente de +121 %. La prévision de chiffre d'affaires pour 2026 reste inchangée à >8,5 Md EUR. Ces éléments soutiennent la thèse fondée sur la visibilité de l'activité et le cycle de défense européen.
Arguments baissiers
Le cours de 277,40 EUR se situe sous MM50/MM200, tandis que l'analyse relève un flux intrajournalier négatif et une variation de -21,1 % sur 6 mois. Le carnet de commandes recule de 1,2 Md EUR par rapport à fin 2025. Le contexte macroéconomique pénalise les exportateurs et les valeurs sensibles aux taux, avec un taux BCE de 2,25 %. La faible couverture observée sur Cboe accompagne un score déterministe courant de -1,00.
Scénarios
Le scénario haussier correspond à une progression du cours, cohérente avec les arguments liés au carnet de commandes et à la croissance de l'activité. Le scénario central décrit une stabilisation ou une progression limitée. Le scénario baissier envisage un recul du cours, dans le contexte des fragilités techniques et macroéconomiques recensées.
Risques
Les risques identifiés dans les arguments concernent la faiblesse du cours sous ses moyennes mobiles, le recul du carnet de commandes et la sensibilité aux conditions macroéconomiques. La décision de la BCE du 10/09 constitue une source d'incertitude, tandis que la complaisance mesurée sur Cboe signale une faible couverture. Le champ consacré aux risques ne contient aucun développement supplémentaire.
Catalyseurs à venir
| Date | Description |
|---|---|
| Publication Q3 2026. Commandes Rafale supplementaires attendues |
Historique des signaux (12 derniers mois)
| Date | Signal | Fait nouveau |
|---|---|---|
| modéré (3/3) | Inchangé. | |
| modéré (un seul tirage, hors protocole à trois tirages) | inchangé | |
| modéré (un seul tirage, hors protocole à trois tirages) | inchangé |
Questions fréquentes
Pourquoi le signal reste-t-il modéré malgré la croissance de l'activité ?
Le signal modéré reflète la coexistence d'une croissance de l'activité et de facteurs défavorables au titre. Le carnet de commandes et la progression du chiffre d'affaires soutiennent la thèse industrielle. Cependant, le cours reste sous ses moyennes mobiles, tandis que le contexte macroéconomique pénalise les exportateurs et les valeurs sensibles aux taux.
Quels éléments soutiennent la visibilité de l'activité ?
Le carnet de commandes de 45,4 Md EUR représente ~4,5 années de chiffre d'affaires et comprend 220 Rafale et 83 Falcon. Cette visibilité s'accompagne d'une progression du chiffre d'affaires de +45 % au S1 2026 et de l'EBITDA de +121 %. La prévision de chiffre d'affaires pour 2026 demeure inchangée à >8,5 Md EUR.
Quels facteurs fragilisent la lecture boursière du dossier ?
Le cours de 277,40 EUR demeure sous MM50/MM200, ce qui caractérise la faiblesse technique relevée dans l'analyse. Le carnet de commandes recule également de 1,2 Md EUR par rapport à fin 2025. À ces éléments s'ajoutent un environnement macroéconomique défavorable aux exportateurs, la sensibilité aux taux et une faible couverture observée sur Cboe.
Sources
Les publications officielles ci-dessous sont celles de l'émetteur, rattachées à cette valeur par son identifiant (LEI, CIK ou ISIN). Les chiffres cités plus haut proviennent d'un arbitrage automatisé : ils n'ont pas été revérifiés un par un.
- — Dassault Aviation: Total number of shares and voting rights - 07 09 26 (AMF · Informations réglementées continues)
- — Dassault Aviation : Nombre d'actions et droits de vote - 07 09 26 (AMF · Informations réglementées continues)
- — Dassault Aviation: Reduction of capital by cancellation of treasury shares (AMF · Informations réglementées continues)
- — Dassault Aviation : Réduction de capital par voie d’annulation d’actions propres (AMF · Informations réglementées continues)
- — Dassault Aviation : Nombre d'actions et droits de vote - 31 08 26 (AMF · Informations réglementées continues)
Analyse automatisée par IA : limites et transparence
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- Outil et analyse : QDNA, Aurélien Ambert.
- Analyse (arbitrage) achevée le 6 septembre 2026 ; rédaction de cette page achevée le 6 septembre 2026 à 18:59 (UTC).
- Intérêts : aucune position sur le titre analysé (AM.PA) n'est renseignée dans les données consultées le (UTC). Cela ne confirme pas l'absence de détention ou d'autres intérêts. La situation à la date de publication de l'analyse n'est pas reconstituée.
- Cette déclaration porte uniquement sur les positions renseignées pour ce titre ; elle ne constitue pas une vérification exhaustive des autres intérêts ou rémunérations.
- Méthodologie : chaîne d'analyse, formule du score et barème décrits sur la page méthodologie publique.
- Horizon d'analyse : 2035.
Voir aussi
- Valeur voisine du même secteur : Arista Networks Inc (ANET)
- Toutes les valeurs analysées
- Méthodologie publique